Anthropic registra pérdidas de 80.700 millones de dólares en el primer semestre de 2026 en su solicitud de OPI

Las divulgaciones financieras de Anthropic antes de su esperada oferta pública inicial han dejado al descubierto los crecientes costos de desarrollar sistemas de IA a gran escala. La empresa con sede en San Francisco registró una pérdida neta de 80.700 millones de dólares en el primer semestre de 2026, según un borrador del folleto de OPI revisado por The Wall Street Journal, un aumento drástico frente a la pérdida de 13.000 millones del mismo periodo del año anterior.

Aunque la cifra principal parece alarmante, la gran mayoría de la pérdida proviene del tratamiento contable y no de salidas de efectivo. Aproximadamente 72.000 millones de la pérdida reflejan ajustes a valor razonable vinculados a pagarés convertibles y otros instrumentos financieros que Anthropic emitió para captar capital. A medida que la valoración de la compañía subía, aumentaba el valor estimado de estos instrumentos, lo que obligaba a la empresa a registrar la diferencia como pérdida en sus estados financieros. Los 8.700 millones restantes representan pérdidas operativas reales.

El panorama financiero revela una compañía en rápida expansión. Los ingresos se dispararon hasta los 16.300 millones de dólares en el primer semestre de 2026, frente a apenas 1.100 millones en el mismo periodo del año anterior, un incremento de 15 veces. Sin embargo, este explosivo crecimiento de los ingresos quedó superado por el gasto en infraestructura de cómputo, que casi se cuadruplicó hasta los 8.900 millones de dólares, frente a los 2.300 millones del primer semestre de 2025. Esta trayectoria de gasto subraya las enormes necesidades de capital para entrenar y prestar servicio a modelos de IA cada vez más capaces.

De cara al futuro, Anthropic se ha comprometido a gastar cientos de miles de millones en capacidad de cómputo. La compañía ha firmado acuerdos en la nube no cancelables por valor de aproximadamente 450.000 millones de dólares en la próxima década con Google Cloud (111.000 millones), Amazon Web Services (110.000 millones) y Microsoft (31.000 millones). Algunas estimaciones sugieren que el gasto total potencial podría alcanzar los 750.000 millones a medida que los proveedores de la nube limiten las ventas. Este enorme compromiso de infraestructura refleja la apuesta total de Anthropic por competir en el desarrollo de IA de frontera.

La OPI, que podría llegar tan pronto como en noviembre, enfrenta el escrutinio de los inversores por la concentración de clientes, ya que solo dos clientes representaron cerca del 20 por ciento de los ingresos en el primer semestre de 2026. Al parecer, algunos inversores están ajustando a la baja sus expectativas de valoración hasta alrededor de 1,5 billones de dólares en el mercado público, aunque las proyecciones originales llegaban hasta los 2 billones. El camino de Anthropic hacia la rentabilidad y la economía del despliegue de infraestructura de IA a gran escala probablemente influirán en cómo se valora el sector de la IA en su conjunto en los mercados públicos.